在7月4日下午舉行的第十七屆中國風險投資論壇上，“股權眾籌”成了熱門話題。“不管你喜歡不喜歡，它已經來了。我們熱烈地關注它、緊密地擁抱它，分享它帶來的財富收益。”中關村股權投資協會會長、合伙圈股權眾籌平臺創始人王少杰在論壇上說。參加討論的嘉賓認為，股權眾籌是創業金融核心，是確保大眾創業、萬眾創新最重要的金融基礎設施，政府應加強對股權眾籌的立法和監管，這樣才能實現股權眾籌的良性發展。

“互聯網+眾籌”或形成“核爆炸”

“股權眾籌是人類社會第二個偉大的發明，它會促進信息革命走向更高的階段，而且會保證大眾創業、萬眾創新的基本思路，這是我的基本的觀點。”中國人民大學法學院副院長楊東昨日在論壇上反復強調這一觀點。據了解，楊東是國內最早研究股權眾籌的專業學者，也參與了證券法修改和股權眾籌管理辦法制定。

楊東認為，如不能理解真正意義上的“互聯網+眾籌”，很可能就變成非法集資了。互聯網+背景下的眾籌有三個特點，即分散化、大眾化、互聯網化。所以說眾籌在“互聯網+”背景下，就是把分布式的群體能夠形成一個核裂變和核爆炸，形成偉大的革命，真正把分散的力量，通過互聯網把它盤活和有效利用起來。

互聯網眾籌依托“領投+跟投”機制

 深圳前海云籌創始人謝宏中介紹說，現在互聯網股權眾籌一般都是采用“領投+跟投”機制，即由機構投資人對某個項目進行領投，再由個人投資者進行跟投。據悉，“領投+跟投”機制目前被各大股權眾籌平臺所采用，是眾籌中風控最常用的機制。據其介紹，目前前海云籌已跟專業風投機構合作，普遍采用這種形式，并成功投了很多項目。 

而領投人的作用主要是在一個項目投資的時候，承擔前期大量的項目調研工作和后期項目實施監督工作，在幫助創業者盡快實現項目成功融資的同時，向跟投人提供專業投資建議；而普通投資人也可以選出自己信賴的專業領投人，借助其豐富經驗和專業知識，減少信息不對稱的風險。

互聯網股權眾籌監管或降低門檻 

如何看待股權眾籌和傳統VC/PE機構未來發展？楊東表示，互聯網股權眾籌是未來創投行業的一個新的大趨勢、大方向。

楊東透露說，規范股權眾籌的相關法規還處在緊鑼密鼓的制定階段，具體規定尚未出臺，不過國務院于6月16日發布的《關于大力推進大眾創業萬眾創新若干政策措施的意見》中已明確“開展公開、小額股權眾籌融資試點”。另外早在今年1月，證監會就公募股權眾籌的細則草案《股權眾籌融資試點管理辦法》在小范圍內征求意見，可能規定5000萬元人民幣以下的公募股權眾籌獲得發行豁免。對于意見稿，證監會目前也正在修改，總體方向是降低門檻。