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中關(guān)村私募股權(quán)投資協(xié)會(huì)會(huì)長王少杰透露，由中關(guān)村PE協(xié)會(huì)、中國PE二級市場發(fā)展聯(lián)盟發(fā)起，中國幾大資產(chǎn)管理公司、民企、銀行等積極參與的一個(gè)一期百億、總規(guī)模超千億的PE二級市場并購基金已經(jīng)啟動(dòng)，主要從事PE投資項(xiàng)目收購、LP份額收購等。

7月10日，據(jù)中關(guān)村私募股權(quán)投資協(xié)會(huì)(下稱“中關(guān)村PE協(xié)會(huì)”)會(huì)長王少杰透露，由中關(guān)村PE協(xié)會(huì)、中國PE二級市場發(fā)展聯(lián)盟發(fā)起，中國幾大資產(chǎn)管理公司、民企、銀行等積極參與的一個(gè)一期百億、總規(guī)模超千億的PE二級市場并購基金已經(jīng)啟動(dòng)，主要從事PE投資項(xiàng)目收購、LP份額收購等。

同時(shí)，美國排名第一的PE二級市場基金交易機(jī)構(gòu)紐約私募交易所(NYPPEX)也參與其中。

今年4月，中關(guān)村PE協(xié)會(huì)聯(lián)合PE聯(lián)盟共同與NYPPEX簽訂合作諒解備忘錄，就聯(lián)合推動(dòng)中國PE二級市場平臺建設(shè)、探討建立以華人資本為主的人民幣、美元平行PE二級市場基金等方面達(dá)成協(xié)議。

對于具體細(xì)節(jié)，該協(xié)會(huì)婉拒了記者的采訪。

北京金融產(chǎn)權(quán)交易所副總裁、PE聯(lián)盟會(huì)長于波亦向記者證實(shí)“目前只是計(jì)劃中”，有朋友在做一只30億規(guī)模的二級市場基金，但并未透露具體細(xì)節(jié)。

去年底，于波曾表示，為了盤活PE二級市場交易，PE聯(lián)盟正在和國內(nèi)大型PE機(jī)構(gòu)探討成立專注于PE二級市場的基金。

PE二級市場是指PE的有限合伙人(LP)將已經(jīng)實(shí)繳的出資份額或尚未出資的承諾出售、一般合伙人(GP)將所投企業(yè)的權(quán)益出售給其他投資者的交易行為。

由于估值難題、定價(jià)撮合機(jī)制一直未解，而且二級市場交易平臺稀缺、工商變更和稅收等過程復(fù)雜，國內(nèi)PE二級市場基金仍處于萌芽階段，多限于散戶間私下轉(zhuǎn)讓，鮮有機(jī)構(gòu)參與。

今年4月，歌斐資產(chǎn)管理公司僅用兩周時(shí)間就完成“歌斐S基金”的募集，首募超5億元，LP主要來自個(gè)人，成為國內(nèi)首只PE二級市場基金。

隨著IPO停擺，PE/VC機(jī)構(gòu)紛紛探索多元化退出渠道，而看不到退出曙光的LP也漸失耐心，急于轉(zhuǎn)讓份額，如果該基金成立，將極大促進(jìn)PE二級市場發(fā)展。

去年10月，北金所已經(jīng)完成首單LP房地產(chǎn)基金份額轉(zhuǎn)讓，正積累操作經(jīng)驗(yàn)。

但是，亦有某大型PE合伙人提出疑慮，“大家都希望PE二級市場發(fā)展起來，但估值難題是最大的攔路虎，難以操作，目前北金所更多的是引入第三方定價(jià)估值機(jī)構(gòu)。”

而北京大學(xué)副教授黃嵩認(rèn)為，PE二級市場規(guī)模并沒有那么大。

據(jù)諾亞財(cái)富數(shù)據(jù)，自2006年以來，國內(nèi)市場存量人民幣基金約1688億美元，按全球PE基金募集完成額發(fā)生二次轉(zhuǎn)讓交易的比例1.3%估算，國內(nèi)PE二級市場潛在轉(zhuǎn)讓空間約21.32億美元。

文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：柳燈